세계 LNG 시장 전망 - 제 2부

에머슨 프로세스 매니지먼트

LNG Carrier(운반선) 시장 전망
2017년 까지 전체 선박 건조 작업은 주요 조선소들이 위치해 있는 아시아에서 시행될 것이며, LNG Carrier 시장에서는 강력한 지출이 발생하여 2008 ~ 2012년 기간의 지출에 비해 대략 40%까지 증가할 것으로 예상된다. 지출 금액은, 2016년 최고조에 도달하여 미화 80억 달러에 육박할 것으로 보인다.
2008 ~ 2012년에는 121대의 LNG 선박이 건조 되었는데, 이는 54대가 구축된 2008년 정점에 이르렀다. 해당 기간 동안 제조된 LNG Carrier는 카타르 선단의 직접적인 요구 사항에 따라 대부분, Q-max(길이 345m, 폭 53.8m, 높이 34.7m, 만재 흘수 약 12m, LNG 선적 용량: 266,000 입방미터) 및 Q-flex(LNG 선적 용량: 210,000 ~ 216,000 입방미터) 규모의 선박이었다.
하지만 2008년 이후에는 경제 침체가 조선 산업에도 여파를 미쳐, 2009 ~ 2012년에는 수주 및 관련 지출 수준에도 부정적으로 반영되었다.
반면, 2017년까지의 전망 기간 동안에는 액화 설비 구축이 시작될 것으로 예상되기 때문에 대규모의 건조가 진행될 것으로 기대되고 있다. 뿐만 아니라 LNG 시장 전반에 대한 신뢰도가 확대됨에 따라, LNG Carrier 조선 업계에도 부가적인 호황이 전망된다.
LNG Carrier는 2008년 이전까지만 해도 일부 서유럽에서 구축되어 왔다. 그러나 아시아에서 건조된 선박에 대한 친밀도 증가와 상대적으로 낮은 비용으로 인해, 아시아가 조선 산업의 주축으로 일어서게 되는 동향이 나타났다. 따라서 2013~2017년 기간 동안 새로운 LNG Carrier의 대다수는 한국에서 건조될 것으로 예측되지만, 중국 기업인 Hudong-Zhonghua Shipbuilding 사의 시장 점유율 역시 증가할 것으로 보인다.
다만, 2014년부터 연이어 인도될 예정인 많은 숫자의 LNG Carrier를 감안했을 때, 아시아 지역의 조선소들은 공간적 제약이 발생할 가능성이 높다. 이에 따라, 서유럽 소재 조선 업체들 역시 특별히 수요가 높은 해당 기간을 기회로 활용할 수 있을 것이다.

LNG Import Terminal 전망
2008 ~ 2012년 동안 LNG Import Terminal은 대략 2억 5천만 tpa가 새롭게 본격적인 가동을 시작했으며, 관련 총 Capex(자본 지출)는 미화 320억 달러에 이른다. 전망 기간인 2013 ~ 2017년에도 이전 5년 기간과 유사한 터미널 용량 수준이 추가될 것으로 예상됨에 따라, Capex 역시 대략 미화 500억 달러까지 증가할 것으로 전망되고 있다.
지난 5년 동안 아시아, 북미, 서유럽에서는 LNG Import Terminal 에 상당한 투자를 시행해 왔다. 하지만 2011년과 2012년의 경우, 북미에서는 지역 내 셰일 가스 매장량의 수익화 가능성으로 인해 LNG 수입 및 관련 지출 필요성이 감소되어, 결과적으로 해당 부문에 대한 투자가 대폭 감축되었고, 그 이후로 북미지역에서는 LNG 수입 독립성을 추구하기 시작했다.
2013 ~ 2017년 동안 아시아의 LNG 수입 인프라에 대한 Capex 증가는, 이전 5년 기간 대비 180%의 지출 상승에 비견될 것이다.
2008 ~ 2012년과 2013 ~ 2017년의 두 기간을 비교할 때, 보다 주목되는 부문은 수요 측면이다. 이전의 5년과 마찬 가지로 전망 기간 동안의 지배적인 수입원이 될 지역은 아시아 내의 개발도상국들로, 본 국가들은 수입 설비 지출의 80% 이상을 차지할 것으로 보인다. 일본과 한국으로 대표되는 기존의 주요 LNG 수입국과 더불어, 현재 최대 수출국인 말레이시아 및 인도네시아도 자국 수요의 증가로 인해 LNG 수입을 추진할 것으로 전망된다.
새롭게 부상하고 있는 신흥 경제국인 중국과 인도 역시 증가하는 국내 가스 수요 충족을 위해 상당한 수입 지출을 시행할 것이며, 예상 수입 Capex는 대략 미화 300억 달러에 이를 것으로 보인다. 마찬가지로 필리핀, 싱가포르, 베트남도 전망 기간 동안 LNG 수입 인프라에 대한 투자를 현저하게 증가시킬 것으로 예측된다.
라틴 아메리카의 Capex는 전망 기간 동안 점진적으로 상승할 것이 예상되는데, 이는 브라질, 칠레, 쿠바, 도미니카 공화국, 멕시코 내 진행되는 프로젝트에서 기인한다고 할 수 있다.
미화 4억 달러의 예상 수입 비용 하락이 전망되는 서유럽 지역의 경우, 그간 전반적으로 빈약한 가스 수요를 보여 왔다. 하지만, 장기적 관점에서는 가스 화력 발전 수요가 경기 침체 이전 수준으로 복귀되면서 유럽의 가스 시장은 회복세를 나타낼 것으로 기대된다.

결론
발전용 연료 및 오일을 대신하는 운송 연료로 국제 천연 가스 수요가 강력하게 상승할 것이라는 전망으로, 향후 전 세계적으로 천연 가스 설비에 대한 지출은 꾸준히 증가할 것으로 보인다. 반면, 천연 가스의 대규모 매장량이 있는 지역과 실질적인 최종 사용 국가들 사이에는 상당한 거리가 존재한다.
이러한 지역적 분리는, 지역별 가스 가격의 상당한 차이와 높은 차익 거래 발생 가능성을 야기시켰다. 일례로, 미국에서 3달러어치의 가스는, 유럽의 경우 9달러, 일본에서는 16달러에 해당하는 분량이다. 반면, 액화는 지역적으로 분리된 천연 가스 매장량의 시장화를 가능하게 했다.
아시아, 중남미, 중동 내 다수 지역에서는 가스 수요의 증가를 경험하는 중이며, LNG는 계절적 수요 폭주에 대한 우수한 해법으로 고려되고 있다. 영국과 같은 지역에서는 가스 생산의 심각한 하락을 겪으면서, LNG 수입량을 증가시키고 있다.
환경적 경각심의 증대는 또 다른 중요한 고려 요인으로, 석탄과 비교해 절반의 온실 가스를 배출하는 천연 가스는 신속한 배출량 감소 수단으로 여겨지는 추세이다.
2015년부터 효력을 발휘할 유럽 연합의 배출 법률에는 대안 연료로 LNG를 사용하는 선박을 우대하는 장려책이 포함되어 있으며, 이들 선박은 가격 차익 효과 또한 기대할 수 있을 것이다. 다수의 국가에서 LNG는 선박 이외에도 버스나 트럭과 같은 도로 운송 수단의 연료로 점점 더 많이 채택되고 있다.
셰일 가스 및 석탄층 메탄(CBM)과 같은 비 재래형 가스 매장량은 새로운 공급원이자 천연 가스의 경쟁력 기반으로 부상하고 있다. 이들 중 일부는 위치적 요인으로 인해 액화의 대상으로 간주되기도 한다.
비 재래형 가스의 성공적 생산에 힘입어, 미국은 전망 기간 동안 수출국으로 변모할 것이 예상되나, 까다로운 규제 승인으로 개발 과정이 지연될 가능성 역시 무시할 수 없다.
셰일 가스 생산 수명 주기 전반 비용은 백만 Btu 당 적어도 미화 7~8달러에 달하기 때문에, Doublas-Westwood(DW)사는 미국 천연 가스 가격의 인상을 예상하고 있다. 미국 외 지역의 경우 아직 구체적으로 산정되지는 않았지만, 미국 보다는 높을 것으로 보인다. 따라서 기존의 전통식 가스전에서 산출되는 LNG도 셰일 가스에 대해 어느 정도는 가격 경쟁력을 갖출 수 있을 전망이다.
Btu 단위를 기준으로 했을 시 대부분의 지역에서 천연 가스 가격은 석유에 비해 상당히 낮은 금액을 나타내는데, 시간 경과에 따라 교역과 차익 거래 용이성이 증가할 시 천연 가스 가격은 상승될 수 있다.
DW 사는 LNG 수출 프로젝트의 중심 지역이 지속적으로 변화할 것으로 예상한다. 중동은 최대 수출국의 위치를 유지하겠지만, 전망 기간 동안 관련 지출은 매우 적을 것으로 예견된다. 반면, 호주의 경우 해당 기간 동안 LNG 관련 지출은 급증하여 최고조에 달한 후 어느 정도 감소하기 시작할 것이다.
오일 및 가스 산업의 다른 분야들과 마찬가지로, LNG 프로젝트에 대한 경비 절감은 중대한 과제로 작용한다. 하지만, 2017년 이후에는, 동 아프리카 및 동 지중해 지역의 대량 탐사와 미국의 셰일 가스 수출 초점 확대로 인해, LNG 자본 지출이 현저히 증가할 수 있는 가능성이 높다. 또한, 북극의 상당한 잠재 매장량 역시 장기적 LNG 자본 지출 가능성에 큰 역할을 할 것으로 예상된다.